十年來，我一直建議讀者不要購買像美光科技和 SK 海力士這樣的存儲芯片公司股票。這些公司生產的是高度同質化的產品，容易受到庫存周期的劇烈波動和價格大幅起伏的影響。然而，當前市場出現了不同尋常的跡象，尤其是人工智能數據中心投資的熱潮，可能會改變這一切。美光在過去 12 個月股價已經上漲了 229%，金沙電玩城對于短期投資者來說，或許值得重新考慮。

存儲器行業的周期通常與庫存和銷售的匹配有關，但這一次的周期受到了結構性轉變的推動。美光在 AI 數據中心的銷售額從 12% 上升至 39%，顯示出強勁的增長潛力。與此同時，高帶寬內存（HBM）和 DDR5 內存的需求也在不斷攀升，進一步加劇了市場的緊張局面。

這是否意味著存儲芯片行業將迎來新的機遇？

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